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《投资者攻略》王庆超
金字火腿股份有限公司(下称“金字火腿”，002515.SZ)可以说是近期市场上的一支明星股，除了今年的亮眼业绩外，植物肉产品的发布也是其引人关注的重要原因。自今年10月11日开始，金字火腿连续3天涨停，随后稍作整理又迎来两个涨停板，在10月22日站上今年最高位7.92元。10月23日两则减持公告使得过热的股价开始降温，截至11月11日，金字火腿报收5.88元。
董监高及实控人拟进行减持
10月22日当股价达到7.92元高位后，紧接着第二天，金字火腿便发布了减持公告。
公告显示，公司董事、高管王启辉以及监事夏璠林，拟自10月23日起15个交易日后的六个月内，以集中竞价方式减持公司股份，总计不超过117.86万股，按目前公司A股均价计算，大约减持700万元左右。关于本次减持，公告披露的原因是：两位高管的“自身资金需求”。
同日，金字火腿另一份公告还披露了公司实控人及一致行动人拟进行的减持计划，其实际控制人施延军，以及一致行动人施雄飚、薛长煌将分别减持公司股份合计不超过4891.56万股，按目前公司A股均价计算，预计减持将达2.86亿元左右。
相关减持行动目前尚待进行，不过根据这两则公告披露的减持数额，初步计算接近3亿元，这个数字几乎是金字火腿今年1～9月份营业总收入的两倍，净利润的6倍。
对于相关人员减持资金的具体用途，金字火腿向《投资者攻略》表示：“实控人此次拟减持股份所得金额将计划用于归还前期股权转让尾款及股票质押融资款项。”
同花顺数据显示，截至2019年9月30日，金字火腿实际控制人施延军及一致行动人施雄飚、薛长煌的股份质押比例分别高达90.68%、99.9%和93.58%。
植物肉产品横空出世
金字火腿植物肉新产品“及时雨”般出现，使得公司股价短时间快速上涨，出现了黄金抛售时机，使得其实控人及一众高管准备开始减持。
而植物肉新产品首次进入公众视线，是在10月10日金字火腿的投资者互动平台上。当天有投资者就人造肉产品相关问题向其董秘提问，董秘回应称“植物肉(人造肉)产品已经完成备案，现已开始生产，目前在金字火腿天猫旗舰店预售。该产品由金字与美国杜邦公司技术合作生产。”4天以后，金字火腿发布公告，正式推出了植物肉新产品。
得益于植物肉产品预售信息的披露，金字火腿的股价开始一路狂飙。只是，因涉嫌没有及时披露重大信息，加上预披露的实控人和高管的拟减持行为太“巧合”，金字火腿在10月15日和23日，先后收到了深交所的关注函。
在10月15日给深交所关注函的回复中，金字火腿对植物肉产品的预售等情况，以及与美国杜邦公司的合作事宜进行了具体的说明。
据公告，截至今年10月14日，金字火腿人造肉产品在天猫旗舰店的预售额仅有14.26万元，同时与杜邦公司的合作也仅限于技术交流层面。对于金字火腿在植物肉生产的过程中有哪些技术积累，投入多少资金，《投资者攻略》向其致函，但并未得到具体答复，只是指出到公告查询即可，但其公告中披露的信息均未说明上述问题。
实控人萌生退意
目前金字火腿植物肉产品对其业绩贡献还不够明朗。财报显示，今年来金字火腿的营业收入依然呈下降趋势，2019年前三个报告期营业收入同比增长率分别下降32.3%、42.54%和48.41%。
对于三季度营收大幅下滑，金字火腿在财报中的解释多是“本报告期内中钰资本不纳入合并”所致。据悉，主营医疗大健康的中钰资本于2018年8月被剥离，而这家公司是金字火腿在2年多前入手的。
2016年底，金字火腿以4.3亿元对价受让中钰资本43%的股权，此后继续增持至51%。中钰资本曾承诺2017年至2019年经审计后净利润分别不低于2.5亿元、3.2亿元、4.2亿元。
金字火腿实际控制人、时任公司董事长施延军对中钰资本寄予厚望，还将董事长职位让给中钰资本原实控人禹勃。
企查查显示，禹勃出身九鼎投资，在资本市场闯荡多年，为实现自己的医疗梦，才从九鼎出走成立中钰资本，其并购力度之大更在施延军之上。
禹勃上位后，先后斥资10.56亿元收购江苏晨牌药业、并购纽交所上市公司NBY的37.14%股权以及收购瑞一科技75.91%股权。
但禹勃带领的中钰资本最终还是未能完成业绩承诺，不得不以7.31亿元回购金字火腿持有的中钰资本51%股份，禹勃也在2018年7月辞去金字火腿董事长职务。
剥离中钰资本后，金字火腿重回火腿主业，却发现火腿已经增长乏力了。2018年年报显示，公司实现净利润-843万元，扣非净利润-1903万元，出现上市以来首次亏损，今年前三季度的营收增速同比下降了48.41%。
今年4月30日，金字火腿公告称，公司实控人施延军、巴玛投资与恒健控股签署《股份转让协议》，拟将上市公司总股本的23.88%转让给恒健控股，交易数额约14.42亿元。其中恒健控股由广东国资委100%控股。但这笔交易在公布13天后就终止了，理由是双方在后续具体安排上未能达成一致意见。《投资者攻略》对此提问，未得到具体的答复。
不过可以看到，今年前三季度金字火腿净利润较上年同期增长了3倍，达到4750.14万元，其能否在主业上重振雄风，尤其是植物肉产品能否助其实现其业绩复兴，以及股权结构如何调整，《投资者攻略》将持续保持关注。(投资者攻略出品)
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